來源：華爾街見聞

　　據(jù)知情人士透露，印度11月黃金進(jìn)口激增系計(jì)算錯(cuò)誤所致，錯(cuò)誤的統(tǒng)計(jì)結(jié)果造成印度貿(mào)易赤字創(chuàng)歷史新高、并將印度盧比匯率打壓至歷史新低。若數(shù)據(jù)錯(cuò)誤被確認(rèn)并修正，可能對印度貿(mào)易逆差和外匯匯率產(chǎn)生影響。

　　美東時(shí)間12月18日，彭博社援引知情人士消息稱，印度黃金進(jìn)口“創(chuàng)歷史新高”的數(shù)據(jù)存在計(jì)算錯(cuò)誤，原因是印度官方在7月更改了統(tǒng)計(jì)方法后出現(xiàn)了重復(fù)計(jì)算。這一問題可能導(dǎo)致11月的黃金進(jìn)口數(shù)據(jù)被高估多達(dá)50噸，占當(dāng)月貴金屬總進(jìn)口量的30%。目前，相關(guān)部門正在核對數(shù)據(jù)，力求準(zhǔn)確反映實(shí)際進(jìn)口情況。

　　如果確認(rèn)數(shù)據(jù)錯(cuò)誤，印度的貿(mào)易數(shù)據(jù)將可能被修正。這一修正不僅會影響到外匯匯率的調(diào)整，還可能平息當(dāng)前市場對印度經(jīng)濟(jì)狀況的過熱猜測。部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾對印度黃金進(jìn)口激增感到困惑，他們試圖判斷此次激增是否意味著經(jīng)濟(jì)困境下的避險(xiǎn)需求，還是反映了印度農(nóng)業(yè)帶來的鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)繁榮。

　　數(shù)據(jù)顯示，印度11月的貿(mào)易逆差飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的378億美元，黃金進(jìn)口激增是主要原因。黃金進(jìn)口額從去年同期的34.4億美元猛增至148億美元，增長近4倍。自7月印度政府在預(yù)算中將黃金進(jìn)口關(guān)稅從15%下調(diào)至6%以來，黃金進(jìn)口量持續(xù)上升。

　　統(tǒng)計(jì)方法調(diào)整引發(fā)重復(fù)計(jì)算

　　有熟悉印度進(jìn)口系統(tǒng)的人士透露，印度在黃金進(jìn)口統(tǒng)計(jì)中出現(xiàn)了重復(fù)計(jì)算的現(xiàn)象，這個(gè)問題可能與最近印度海關(guān)清關(guān)系統(tǒng)的整合有關(guān)。

　　正常情況下，自由貿(mào)易區(qū)倉庫中的黃金的黃金并沒有正式進(jìn)入印度市場，它們只是存放在自由貿(mào)易區(qū)（類似于一個(gè)“保稅倉庫”）。這些黃金并不被視為“進(jìn)口”，因?yàn)樗鼈儾]有流入印度的實(shí)際市場。只有從自由貿(mào)易區(qū)倉庫取出的黃金，或者直接從國外進(jìn)口到市場的黃金，才會被視為“進(jìn)口黃金”。

　　在過去，印度的商務(wù)部負(fù)責(zé)管理和記錄有關(guān)自由貿(mào)易區(qū)（SEZ）內(nèi)的貨物數(shù)據(jù)，包括存儲在保稅倉庫里的黃金、商品等。這些貨物在進(jìn)入印度市場之前，不算作“正式進(jìn)口”。與此同時(shí)，印度海關(guān)管理那些直接進(jìn)入印度市場并供家庭或消費(fèi)者使用的貨物。這些貨物是正式的進(jìn)口，意味著它們會經(jīng)過海關(guān)審核并流入印度國內(nèi)市場。

　　從7月開始，印度海關(guān)的ICEGATE系統(tǒng)與商務(wù)部的SEZ Online系統(tǒng)進(jìn)行了整合。這意味著，原本由兩個(gè)不同系統(tǒng)管理的數(shù)據(jù)現(xiàn)在都集中在ICEGATE系統(tǒng)里。這個(gè)系統(tǒng)整合本來是為了提高效率，減少數(shù)據(jù)傳遞的時(shí)間，但也可能造成問題。

　　如果ICEGATE系統(tǒng)沒有正確區(qū)分“倉儲中的黃金”和“已經(jīng)進(jìn)入市場的黃金”，那么就可能出現(xiàn)重復(fù)計(jì)算。例如，倉儲中的黃金被記錄了一次，后來從倉庫取出并進(jìn)入市場時(shí)又被記錄了一次，從而導(dǎo)致進(jìn)口數(shù)據(jù)被高估。

　　這種數(shù)據(jù)重復(fù)計(jì)算的問題在此前未曾引起足夠關(guān)注，直到11月才變得明顯，因?yàn)樵谀莻€(gè)時(shí)候，印度國內(nèi)的黃金價(jià)格比國際市場便宜了大約10%，這使得黃金的購買量激增，從而異常地推高了進(jìn)口數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)。

　　盡管存在重復(fù)計(jì)算的問題，知情人士表示，印度每年的黃金整體進(jìn)口量仍可能在800至1000噸之間。最終的數(shù)據(jù)核對尚未完成，相關(guān)部門正在努力糾正錯(cuò)誤。ICEGATE的首席主任Yogendra Garg以及印度貿(mào)易部發(fā)言人目前尚未對此事件作出回應(yīng)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款

　　市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。