來源：華爾街見聞

　　印度11月貿(mào)易逆差創(chuàng)歷史新高，黃金進口激增是主要推手。

　　根據(jù)印度貿(mào)易部周一發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，今年11月印度的貿(mào)易逆差擴大至378億美元，創(chuàng)下歷史新高。這一數(shù)字遠超經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期的230億美元，也大幅高于10月份的271億美元。印度的進口需求和黃金進口激增是推動這一現(xiàn)象的主要因素。

　　周一，現(xiàn)貨金盤中一度漲超0.6%至2660美元上方。

　　進口大幅增長，黃金成主角

　　今年11月份，印度進口額同比增長27%，達到699.5億美元，而出口額同比下降4.9%，為321.1億美元。印度貿(mào)易部長Sunil Barthwal在新德里表示：

“印度的進口需求“顯然”更高，因為印度經(jīng)濟增速遠高于全球經(jīng)濟平均水平?！?/p>

　　其中，黃金進口是推動進口激增的關(guān)鍵因素。11月，印度黃金進口額飆升至148億美元，創(chuàng)下歷史新高。這一激增主要由兩個因素推動：一是印度政府在今年7月將黃金進口關(guān)稅從15%降至6%，有效刺激了黃金需求；二是由于全球地緣政治緊張局勢加劇，投資者紛紛轉(zhuǎn)向黃金等避險資產(chǎn)，進一步推高了黃金進口量。

　　印度是全球第二大黃金消費國，因此黃金進口的激增引起了市場的廣泛關(guān)注。Emkay Global Financial Services的經(jīng)濟學(xué)家Madhavi Arora指出：

“黃金的消費和投資需求都大幅上升，同時全球金價顯著上漲也是推動因素之一。”

　　IndusInd Bank的經(jīng)濟學(xué)家Gaurav Kapur則表示：

“盡管黃金進口激增，印度的服務(wù)出口仍保持強勁，部分抵消了經(jīng)常賬戶赤字的影響。然而，自7月以來，黃金進口的急劇增長需要密切關(guān)注?！?/p>

　　隨著貿(mào)易逆差的擴大，印度的經(jīng)常賬戶赤字和本幣盧比也承受了更大壓力。11月，盧比兌美元貶值了0.5%，創(chuàng)下了自3月以來的最差月度表現(xiàn)。周一，盧比兌美元匯率收于84.8712，創(chuàng)下歷史新低。經(jīng)濟學(xué)家Abhishek Gupta表示：

“創(chuàng)紀錄的貿(mào)易逆差將進一步削弱盧比，預(yù)計印度央行可能需要繼續(xù)進行外匯干預(yù)，以防止盧比出現(xiàn)急劇下跌?！?/p>

　　盡管印度在7-9月季度的經(jīng)濟增速是近兩年來最慢的，表現(xiàn)較為疲弱，但近期的高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示出了一些復(fù)蘇跡象，暗示印度經(jīng)濟在短期內(nèi)可能正在企穩(wěn)或回升。

　　不過印度未來增長前景存不確定性，尤其是中東地區(qū)沖突升級和特朗普提議的關(guān)稅，可能會使印度2025年的增長前景變得復(fù)雜。世界貿(mào)易組織上周表示，由于經(jīng)濟不確定性增加，包括貿(mào)易政策可能發(fā)生的變化，全球貿(mào)易前景面臨陰影。

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