借助于特朗普個人的品牌效應(yīng)和美國政府的政治背書以及多路市場力量的集群策應(yīng)，全球加密貨幣行業(yè)有望迎來快速繁榮的亢奮時期。

比特幣是今年“特朗普交易”中表現(xiàn)最為亮麗的數(shù)字資產(chǎn)，加密貨幣則是2024年所有資產(chǎn)中價格上漲最猛的品種。在拿下了10萬美元的里程碑關(guān)口后，比特幣正在朝著11萬美元發(fā)起沖擊。借助于特朗普個人的品牌效應(yīng)和美國政府的政治背書以及多路市場力量的集群策應(yīng)，全球加密貨幣行業(yè)有望迎來快速繁榮的亢奮時期。

由恨轉(zhuǎn)愛：為的是勝選

特朗普在第一任期對比特幣嗤之以鼻。在他看來，加密貨幣的價值建立在稀薄空氣之上，極不穩(wěn)定，因此根本不是貨幣。特朗普還認(rèn)定，不受監(jiān)管的加密資產(chǎn)會助長非法行為和毒品交易等犯罪活動。

正因如此，特朗普首任總統(tǒng)期間，美國財政部下屬的金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)加強了對加密資產(chǎn)交易的監(jiān)管，美國證券交易委員會（SEC）加大了對未注冊加密資產(chǎn)證券發(fā)行的嚴(yán)厲打擊，美國國土安全部和聯(lián)邦調(diào)查局還增加了對加密資產(chǎn)的監(jiān)控。

卸任美國總統(tǒng)后，特朗普仍沒有停止對比特幣和加密資產(chǎn)的貶損。在與拜登的總統(tǒng)競選角逐中，他高調(diào)提倡要對加密資產(chǎn)采取更強硬監(jiān)管立場。其間Facebook計劃推出數(shù)字貨幣Libra，特朗普還在推特上提出了公開批評，并在接受?？怂股虡I(yè)采訪時表示，“比特幣是對美元的一種欺詐”。

然而，今年勝選前后，特朗普對加密貨幣來了一個180度的大轉(zhuǎn)彎，不僅對比特幣寵愛有加，還朝著加密資產(chǎn)不斷釋放積極的政策支持。反轉(zhuǎn)背后，隱藏著的是主觀認(rèn)知與客觀需求的雙重驅(qū)動邏輯。

特朗普妻子梅拉尼婭是他進入加密資產(chǎn)領(lǐng)域的引路人。2021年，梅拉尼婭推出自己的NFT（非同質(zhì)化代幣）項目，其中一件名為“國家元首”的NFT藝術(shù)品是她戴著白色帽子會見法國總統(tǒng)馬克龍夫婦的水彩畫，該作品一經(jīng)發(fā)布引來加密圈的火熱追捧。特朗普于次年12月在Polygon平臺上推出了首款限量版數(shù)字交易卡NFT，結(jié)果一炮走紅，單價為99美元的45000張NFT火速售罄，接下來一年半時間，特朗普又推出了三套NFT，都被搶購一空。

這四套NFT卡片以特朗普的變裝Cosplay為主題，展現(xiàn)出來的卡通形象或是超級英雄與西部警長，或是宇航員和賽車手，或是穿著西裝與拜登展開激烈辯論，或是演講時衣服袖子上被開槍人打了一個窟窿，卡片上的特朗普，既有賣萌的，也有裝傻的；既有賣慘的，也有狂傲的；既有嚴(yán)肅的，也有頑皮的；既有面相丑陋的，也有面容慈祥的……

發(fā)行NFT讓特朗普狠狠地賺了一把，但特朗普并不缺錢，之所以對NFT情有獨鐘，是因為他從中看到了巨大的潛在力量，那就是NFT可以成為搞掂流量的王道。NFT顯現(xiàn)出的超級流量效應(yīng)和品牌價值，讓特朗普強烈感受到了可以重回公眾視野的平臺擎舉之力。

追蹤發(fā)現(xiàn)，特朗普是在2022年11月15日正式宣布參加2024年總統(tǒng)大選的，此時正是特朗普的NFT風(fēng)光走火的大好時日；今年5月22日，特朗普明確表示，其競選活動接受比特幣捐款；兩個月后的2024年比特幣大會上，特朗普響亮地喊出了“讓比特幣再次偉大”的口號，同時拋出了將美國打造為“比特幣超級大國”和“全球加密之都”的誓言。其總統(tǒng)競選行為一步一步地朝著加密貨幣移動靠近。

作為一種政治謀略，特朗普取得了巨大成功。在美國，約有40%的成年人擁有加密貨幣，這部分人的票源都被特朗普收入囊中。長期被邊緣化的加密貨幣也在拼命尋求政治庇護，而特朗普不失時機地敞開懷抱，雙方十分默契地?fù)肀г诹艘黄稹Ｕ紦?jù)票倉的同時，特朗普還從加密貨幣身上獲取了遠(yuǎn)超預(yù)期的獻(xiàn)金。在民主黨對加密貨幣依然態(tài)度搖擺不定的敏感時刻，特朗普卻毅然出面搭臺暖場，其總統(tǒng)競選最終獲勝的結(jié)果，也將進一步強化美國“金錢政治”的歷史邏輯。

加密貨幣喜獲多層政治背書

除了NFT，特朗普數(shù)字資產(chǎn)錢包中還裝有不少加密貨幣，包括TROG、ETH、TRUMP等，總持倉價值超過700萬美元。特朗普還攜手兒子創(chuàng)立了一個旨在提供數(shù)字資產(chǎn)借貸與存儲等服務(wù)的加密平臺World Liberty Financial，同時也在積極運作旗下的媒體科技集團對加密貨幣交易平臺Bakkt展開收購。特朗普作為全球第一位親身參與加密資產(chǎn)布局的總統(tǒng)，其強大政治背書之力不言而喻。

就在許多人提出特朗普對加密貨幣的建設(shè)承諾能否兌現(xiàn)的質(zhì)疑時，特朗普以實際行動給予了快速回應(yīng)。一是提名保羅·阿特金斯出任SEC主席，二是挑選了大衛(wèi)·薩克斯擔(dān)任加密貨幣事務(wù)負(fù)責(zé)人，也就是所謂的“加密貨幣沙皇”,后者是特朗普為加密貨幣專設(shè)的新機構(gòu)。保羅·阿特金斯為華爾街著名的金融實業(yè)家，是加密貨幣和金融科技企業(yè)的堅定支持者大衛(wèi)·薩克斯則是出了名的風(fēng)險投資家，對于區(qū)塊鏈技術(shù)、加密貨幣推崇備至。SEC的易主，表明接下來加密貨幣所要接受的監(jiān)管將大大放松，而新機構(gòu)除了圍繞加密貨幣中心議題扮演好特朗普、國會和各種聯(lián)邦機構(gòu)之間溝通的橋梁角色外，還會在SEC和商品期貨交易委員會（CFTC）等專門功能機構(gòu)之間展開有效協(xié)調(diào)，加密貨幣將贏得系統(tǒng)性的政策力挺。

進一步分析發(fā)現(xiàn)，特朗普任命的內(nèi)閣關(guān)鍵成員幾乎清一色是數(shù)字貨幣追捧者。其中副總統(tǒng)萬斯不僅擁有價值25萬美元的比特幣，還明確主張放松對數(shù)字資產(chǎn)的監(jiān)管；財政部長凱文·沃什提過“加密貨幣代表自由”的觀點；商務(wù)部長盧特尼克是區(qū)塊鏈與數(shù)字企業(yè)Cantor Fitzgerald的領(lǐng)軍人物；國家情報總監(jiān)圖爾西·加巴德長期以來倡導(dǎo)去中心化理念，并公開聲稱比特幣可以幫助國家實現(xiàn)金融主權(quán)；衛(wèi)生與公共服務(wù)部長小羅伯特·肯尼迪將比特幣視為對抗法定貨幣貶值的有力工具；國家安全顧問邁克·沃爾茨同樣持有價值達(dá)10萬美元的比特幣；出任政府效率部首領(lǐng)的埃隆·馬斯克則是加密貨幣市場“弄潮兒”。這種聲勢浩蕩的團隊將讓特朗普的加密資產(chǎn)政策執(zhí)行暢通無阻，如果再加上將于2026年更換的美聯(lián)儲主席人選，特朗普所提出的建立比特幣戰(zhàn)略儲備、永遠(yuǎn)不會允許創(chuàng)建CBDC（中央銀行數(shù)字貨幣）等設(shè)想都可能加速落地。

除政府助力外，加密行業(yè)也罕見地獲得了國會背書。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前國會中支持加密貨幣的議員人數(shù)超過了300名。針對特朗普建立比特幣戰(zhàn)略儲備的構(gòu)想，參議員辛西婭·盧米斯提出了《2024年比特幣法案》，法案的核心內(nèi)容是，通過聯(lián)邦儲備系統(tǒng)和財政部內(nèi)部資金購置比特幣，每年購買不超過20萬個比特幣，持續(xù)五年，總計購買100萬個比特幣，并且政府購買的比特幣至少持有20年，在此期間除用于償還國債外，不得出售、交換或拍賣。法案提出由美國財政部負(fù)責(zé)運營一個去中心化的比特幣存儲網(wǎng)絡(luò)，確保國家比特幣資產(chǎn)的物理和網(wǎng)絡(luò)安全達(dá)到最高標(biāo)準(zhǔn)。雖然法案還是一個粗線條設(shè)想，但由于共和黨已經(jīng)控制參眾兩院，只要特朗普認(rèn)可的類似事情，在國會過關(guān)應(yīng)當(dāng)不存在多大障礙。

迎接更快速的繁榮時期

2024年被看成是加密貨幣發(fā)展的里程碑之年，標(biāo)志性事情是，SEC不僅同意發(fā)行現(xiàn)貨比特幣交易所交易基金（ETF），而且為以太坊等加密貨幣ETF上市敞開政策閘門，美國上市企業(yè)、養(yǎng)老金、貝萊德基金以及斯坦?；鸬却笮蜋C構(gòu)開始跑步進入加密資產(chǎn)市場，進而驅(qū)動現(xiàn)貨比特幣ETF的規(guī)模膨脹到黃金ETF的82%，提前20年實現(xiàn)了當(dāng)初黃金ETF的交易目標(biāo)。而在特朗普政府即將進一步放松監(jiān)管以及出臺支持性政策的背景下，可能還有更多的養(yǎng)老基金以及主權(quán)財富基金等涌入加密貨幣市場。

相對于監(jiān)管層面為加密貨幣提供合法交易通道，特朗普將比特幣列為美國戰(zhàn)略儲備的提議一旦落地，對于加密貨幣所形成的推擁與刺激效果勢必更大。若比特幣獲得了戰(zhàn)略儲備身份，就意味著從一種市場小眾資產(chǎn)華麗轉(zhuǎn)身為國庫公眾資產(chǎn)，其合法性和認(rèn)可度也將大幅提升，投資者對其長期價值的信心也將顯著增強。作為戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)，比特幣與黃金、外匯儲備等傳統(tǒng)儲備資產(chǎn)一起進入，為國家提供經(jīng)濟穩(wěn)定和金融安全的保障，這種認(rèn)可很大概率上會擴大比特幣在全球金融體系中的容身地盤，同時促使更多的全球央行和政府重新評估其對比特幣和加密貨幣的立場。

由于美元的特殊地位，美國對全球金融變局的影響占據(jù)優(yōu)勢，全球加密貨幣行業(yè)或迎來一次普及應(yīng)用的重要發(fā)展契機。

目前全球?qū)用茇泿庞押玫膰?，除美國外，既有德國、瑞士、意大利等發(fā)達(dá)經(jīng)濟體，也有韓國、新加坡等新工業(yè)化國家，同時還有俄羅斯、巴西等新興市場經(jīng)濟體。其中薩爾瓦多是全球首個將比特幣升級為法定貨幣的主權(quán)國家，并且專門制定《比特幣法》；葡萄牙則允許通過加密貨幣進行房屋交易；薩爾瓦多、新加坡、迪拜以及瑞士等國對加密貨幣投資免征資本利得稅和所得稅。根據(jù)“時光機理論”，創(chuàng)新資產(chǎn)和創(chuàng)新機制往往會從美國傳導(dǎo)至發(fā)達(dá)國家，最后傳導(dǎo)至發(fā)展中國家，因此，在美國的示范效應(yīng)作用下，全球不少國家可能會進一步為加密貨幣敞開政策大門，甚至給予法律意義上的確認(rèn)。

最后要特別強調(diào)一下比特幣自身所攜帶的天賦異稟。不同于現(xiàn)實中的法定貨幣具有無限的供給量(只要經(jīng)濟許可與人類需要),比特幣從一開始就鎖定了數(shù)量上限，最大供給量為2100萬個,目前已有90%被開采，并且挖礦難度也在不斷創(chuàng)出歷史新高。問題的關(guān)鍵在于,用于網(wǎng)絡(luò)交易的比特幣其實要少得多。早期一些“礦工”因電腦廢棄等而忘記了自己的比特幣錢包賬戶,截至目前大約有278萬~379萬個比特幣永遠(yuǎn)消失,相當(dāng)于比特幣總數(shù)的17%~23%。由稀缺性關(guān)聯(lián)出的比特幣收藏價值格外珍貴。

不僅如此，比特幣以“去中心化”為圭臬，不僅每個人可自由挖礦取得貨幣，同時點對點交易并匿名,流通環(huán)節(jié)的安全性大大提高，且不受任何第三方的干擾與控制，由此解除了人們因缺乏互信而帶來的煩擾（比如遭遇假幣或欺詐），也一定程度上減輕了公眾的消費恐慌（比如通貨膨脹）。作為加密行業(yè)的“帶頭大哥”，比特幣被以太坊等“后來者”追隨與效仿，雖然后者不會像比特幣那樣幸運可能被美國納入戰(zhàn)略儲備，但依然能夠分享到行業(yè)上空灑落下來的陽光。

（作者系中國市場學(xué)會理事、經(jīng)濟學(xué)教授）