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　　來源：Y趣理說

　　作為一家券商背景的基金公司，按理來說，權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模和業(yè)績應(yīng)該比同行更亮眼才對，但實際情況卻并非如此。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，長城基金目前的公募管理規(guī)模為3400.88億元，旗下共有109只基金。不過，仔細(xì)一看可以發(fā)現(xiàn)，固收類產(chǎn)品（主要是貨幣型和債券型）占了大頭，而權(quán)益類產(chǎn)品（像股票型和混合型基金）的規(guī)模卻顯得有些“不足”，沒有展現(xiàn)出應(yīng)有的優(yōu)勢。

　　自9月底市場上演了一波“絕地反擊”式的反彈之后，近期卻又陷入了震蕩盤整的格局，最近幾天的下跌讓市場情緒再度轉(zhuǎn)向悲觀。對于那些重倉股票的基金來說，這無疑又是一場“大考”，甚至是一次徹底的“換血”。

　　長城基金在董事長王軍的帶領(lǐng)下，情況卻不容樂觀。旗下不少基金依舊深陷虧損泥潭，尤其是一些成立已久的產(chǎn)品，虧損幅度仍然驚人。

　　那么，長城基金該如何“翻身”？如何解決大面積虧損，已經(jīng)成了擺在長城基金董事長王軍面前的一道難題。

　　特別是被寄予厚望的兩位權(quán)益類老將基金經(jīng)理，過去三年的表現(xiàn)更是“翻車”嚴(yán)重：

　　權(quán)益投資一部總經(jīng)理楊建華：管理的基金過去三年跌幅超過40%，讓人頗感意外。

　　權(quán)益投資二部副總經(jīng)理譚小兵：近三年管理的基金也累計下跌超過40%，表現(xiàn)同樣令人失望。

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　　權(quán)益老將全線虧損

　　長城基金的兩位權(quán)益主線基金經(jīng)理，最近這三年的業(yè)績真是讓人“難以下咽”。尤其是楊建華，這位公募市場的“元老級”基金經(jīng)理，自2004年5月起執(zhí)掌基金，至今已經(jīng)超過20年之久，可近幾年他的表現(xiàn)卻讓投資者“愛之深也恨之切”。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，楊建華目前管理著8只基金，過去三年全都跑出了負(fù)收益的成績單，任職回報以來全數(shù)跑輸同類平均，更有6只基金的跌幅超過了30%。其中最慘的要數(shù)長城價值優(yōu)選A，近三年累計凈值下跌了47.11%，讓人直呼“受不了”。

　　業(yè)績?nèi)€“飄綠”帶來的后果也很直接——楊建華的管理規(guī)?？s水。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，他的在管基金總規(guī)模已經(jīng)降到了47.67億元。

　　長城基金的“翻車”名單里，譚小兵的表現(xiàn)也和楊建華如出一轍，讓人頗為唏噓。這位市場上少見的“醫(yī)藥+”基金經(jīng)理，原本被寄予厚望，但在長城基金這場業(yè)績“變臉秀”中，譚小兵也貢獻(xiàn)了不小的“存在感”，讓不少基民狠狠“踩了雷”。

　　過去三年，譚小兵管理的基金表現(xiàn)持續(xù)跑輸滬深300，部分產(chǎn)品最大回撤甚至達(dá)到了50%-60%，讓人不禁想問：她到底經(jīng)歷了什么？

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，譚小兵目前管理著6只基金，曾經(jīng)被稱為“醫(yī)藥女神”的管理規(guī)模一度超過百億。但是在三年時間里規(guī)模不斷“腰斬再腰斬”，到今年三季度末，僅剩下28.85億元。如此劇烈的縮水，也讓人不得不對這位“醫(yī)藥+”老將的未來打上一個大大的問號。

　　再來看看譚小兵的具體業(yè)績，情況同樣讓人揪心。她管理的6只基金近三年全線失守，無一幸免，全都錄得負(fù)收益，其中最大虧損竟高達(dá)-42.14%。

　　從任職回報來看，譚小兵的主動權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)幾乎是“全軍覆沒”。5只基金全部處于虧損狀態(tài)，任職以來回報最差的一只基金，虧損幅度更是觸目驚心，達(dá)到了-48.57%。

　　唯一的亮點，就是她的“代表作”長城醫(yī)療保健A了。這只基金從她接手開始，累計接近9年時間內(nèi)錄得了99.56%的收益率，表現(xiàn)曾經(jīng)相當(dāng)不錯。但即便是這樣的明星產(chǎn)品，近三年依然遭遇重挫，累計虧損達(dá)到了-42.50%，實在令人惋惜。

　　譚小兵的表現(xiàn)“全線飄綠”，可能與她的投資風(fēng)格密切相關(guān)。她主要押注的是醫(yī)藥主題板塊，但是過去幾年，醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)走低，市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變讓她吃盡了苦頭。風(fēng)口不再，昔日的優(yōu)勢反而成了她前進(jìn)路上的“絆腳石”。

　　最后，還有一個值得注意的“一拖多”現(xiàn)象。

　　就拿上面提到的兩位“權(quán)益主線”來說，楊建華一人管理著8只基金，譚小兵也有6只基金掛在名下。說實話，這么多產(chǎn)品壓在一個人身上，他們真的有精力面面俱到嗎？別的不說，光是來回分散精力，估計就夠讓人焦頭爛額了。

　　更讓人擔(dān)憂的是，同一位基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品重倉股往往高度重合。這意味著，一旦市場風(fēng)向不利，虧損很可能“全面開花”。一只基金跌了，其他產(chǎn)品也很難幸免，結(jié)果就是“一榮俱榮，一虧全綠”，讓基民看得心驚肉跳。

　　當(dāng)然，除了基金經(jīng)理業(yè)績“不給力”之外，長城基金似乎還面臨著一個更深層次的問題——人才短缺。如果沒有足夠的優(yōu)秀基金經(jīng)理補(bǔ)位，光靠有限的幾位老將支撐，長城基金未來的翻身之路恐怕不會太輕松。

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　　誰能抗權(quán)益大旗？

　　長城基金的人才問題同樣值得深思。目前，長城基金旗下共有109只基金，但基金經(jīng)理只有35人。而且，高管和基金經(jīng)理團(tuán)隊有些“不太穩(wěn)定”。

　　從基金經(jīng)理的分工來看，不少管理權(quán)益類產(chǎn)品的基金經(jīng)理，手頭上還兼顧著偏債型甚至純債型的基金。

　　或許正是因為人手緊缺，長城基金將更多資源傾向了固收類產(chǎn)品，對用人需求較少的債券型基金更加重視。而權(quán)益類基金這邊，人才流失的問題逐漸浮現(xiàn)，直接影響了基金業(yè)績，也導(dǎo)致了權(quán)益規(guī)模的不斷下滑。

　　典型的例子是基金經(jīng)理雷俊，他一人獨立管理著多只基金，涵蓋了4種不同類型的產(chǎn)品。尷尬的是，這些基金之間的業(yè)績差距明顯，表現(xiàn)參差不齊，進(jìn)一步反映出人才儲備的薄弱。

　　面對當(dāng)前業(yè)績低迷、人才青黃不接的困境，王軍帶領(lǐng)的長城基金將何去何從？要想在權(quán)益類賽道上重新站穩(wěn)腳跟，他們或許需要一場徹底的“自我變革”。

　　數(shù)據(jù)來源：wind 時間截至2024年12月16日。

　　免責(zé)聲明：本文僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。