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　　機器人概念行情演繹至今，市場主要是借著各類產(chǎn)業(yè)消息，熱炒以小盤股為主的概念股，主要炒作方向是機器人產(chǎn)業(yè)鏈的精密零部件。

　　11月以來，機器人概念是兩市最火題材，產(chǎn)業(yè)趨勢預期下，資金圍繞概念股熱力炒作。Wind機器人指數(shù)四季度累計漲幅約30.25%，12月以來的四個交易日累計上漲8.04%。

　　12月5日，機器人指數(shù)在四連陽下高舉高打，收盤漲2.21%，報7554.26點，創(chuàng)下2015年7月以來最高點。埃夫特-U（688165.SH）連續(xù)“20cm”漲停，創(chuàng)上市以來新高；機器人（300024.SZ）12月已漲逾12%；五洲新春（603667.SH）五連板；春興精工（002547.SZ）全天振幅約15%，下午強勢封板。

　　第一財經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，資金主要圍繞機器人產(chǎn)業(yè)的核心精密零部件進行炒作，如絲杠、傳感器、減速器等等。有上市公司明確表示相關產(chǎn)品正在研發(fā)或者處于客戶驗收測試狀態(tài)，也有工業(yè)機器人企業(yè)股價大漲之際強調(diào)并未涉足人形機器人。

　　資金熱炒機器人產(chǎn)業(yè)趨勢

　　機器人概念中，尤以人形機器人板塊最為活躍。在特斯拉等大廠引領、軟硬件技術迭代、相關政策支持的三重催化下，人形機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，成為近期資金炒作的重點方向。

　　個股方面，埃夫特領漲板塊，四季度漲幅高達218.9%；拓斯達（300607.SZ）、三豐智能（300276.SZ）、東方精工（002611.SZ）、巨輪智能（002031.SZ）、機器人、愛仕達（002403.SZ）、巨能股份（002403.SZ）等股均受到資金熱捧，股價反復活躍。

　　機器人概念行情演繹至今，市場主要是借著各類產(chǎn)業(yè)消息，熱炒以小盤股為主的概念股，主要炒作方向是機器人產(chǎn)業(yè)鏈的精密零部件，如絲杠、減速器、傳感器、靈巧手環(huán)節(jié)等等，價值量越是高的，相關概念越容易得到資金青睞。

　　絲杠是人形機器人中旋轉(zhuǎn)運動轉(zhuǎn)直線運動的核心部件，根據(jù)研報，人形機器人14個絲杠價值量超12萬元，在人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈中價值量占比最高。其中，滾柱絲杠承載能力大、傳動精度高，因而對材料、設計、制造等環(huán)節(jié)的要求更高，國內(nèi)市場仍以進口為主，國產(chǎn)化率較低。

　　隨著人形機器人行業(yè)的不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈核心部件迎來了前所未有的發(fā)展機遇。但無論是產(chǎn)能釋放，還是業(yè)績兌現(xiàn)，上市公司的人形機器人業(yè)務仍是“盲盒”。第一財經(jīng)記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，若干家機器人概念股提示相關產(chǎn)品已經(jīng)處在送樣或測試階段，或點燃資金炒作“產(chǎn)品量產(chǎn)”預期；也有的公司表示尚未涉足人形機器人業(yè)務。

　　以雙林股份（300100.SZ）為例，公司5日回復投資者“已研制出行星滾柱絲杠產(chǎn)品樣品，正處于客戶驗證階段”，該消息直接刺激股價“20cm”漲停。雙林股份在10月的機構調(diào)研中表示，公司已有的滾柱絲杠產(chǎn)品主要應用于汽車軸承領域，

　　雙林股份表示，由于汽車座椅水平驅(qū)動器（簡稱“HDM”）與人形機器人行星滾柱絲杠產(chǎn)品在技術開發(fā)方面的同源性，以及在螺紋、齒輪加工等生產(chǎn)工藝的相通性，公司決定進軍人形機器人行星滾柱絲杠領域，打造新的業(yè)績增長曲線。目前，滾柱絲杠產(chǎn)品已研發(fā)出樣品，試制產(chǎn)線也在建設之中，由于尚未獲得客戶定點，該產(chǎn)品報告期內(nèi)尚未實現(xiàn)營業(yè)收入。

　　五連板的五洲新春（603667.SH）同樣從事汽車軸承業(yè)務，已經(jīng)具備相關絲杠產(chǎn)品組件及零部件。五洲新春表示，公司在微型滾珠絲杠方面樣品開發(fā)成功，應用于靈巧手及精密滑臺、軍工等領域，目前，靈巧手方面尚未批量供貨，在非機器人領域已有小批量訂單。

　　近日，機器人回復投資者稱：“公司主要為特斯拉提供部分移動機器人產(chǎn)品及汽車裝配自動化產(chǎn)線相關的系統(tǒng)性解決方案。目前未與特斯拉開展人形機器人領域的相關合作?！?/p>

　　埃夫特的公告表示，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營情況一切正常，未發(fā)生重大變化。根據(jù)互動易平臺，埃夫特的人形機器人樣機目前仍在研發(fā)中，預計2025年上半年會發(fā)布相關樣機。公司的靈巧手項目在進行相關部件測試中。

　　產(chǎn)業(yè)趨勢復制新能源汽車？

　　機器人的應用前景是巨大的，根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新研究，在2025年各機器人大廠逐步實現(xiàn)量產(chǎn)的前提下，預計2027年全球人形機器人市場產(chǎn)值有望超越20億美元，2024年~2027年的市場規(guī)模年復合成長率（CGAR）將達154%。在市場應用方面，2025年工廠、物流等工業(yè)領域?qū)⑹侨诵螜C器人的主要應用場景。

　　日前，有賣方分析稱，機器人產(chǎn)業(yè)端量產(chǎn)節(jié)奏開始逐步兌現(xiàn)，不要低估產(chǎn)業(yè)趨勢的威力，類似2019年新能源車的行情已悄然拉開序幕，本輪行情的核心標的值得高度重視。華泰證券研報認為，人形機器人屬于螺旋式前進的賽道，大方向正確，波動是正?，F(xiàn)象。投資節(jié)奏上，隨著量產(chǎn)開啟，機器人的量價預期更清晰、硬件方案仍有變化且格局未收斂，有望涌現(xiàn)更多新國產(chǎn)供應商。

　　從人形機器人的產(chǎn)業(yè)趨勢來看，特斯拉是機器人產(chǎn)業(yè)全球的領頭羊，日前，特斯拉機器人官方賬號發(fā)布新動態(tài)，放出的視頻展示了Optimus（擎天柱）機器人的最新進展，Optimus展現(xiàn)穩(wěn)定接住網(wǎng)球的能力，這是繼上樓梯、搬重物、人機交互等動作后，解鎖的又一高難度的動態(tài)動作，反映機器人靈巧手/輕量化/運控能力再上一臺階，自由度比上一代增加了一倍。上述消息發(fā)布于11月28日，次日A股機器人指數(shù)大漲4.6%，11月29日~12月5日的5個交易日累計上漲13%，創(chuàng)下2015年7月以來最高點。

　　實際上，除了被熱炒的人形機器人以外，工業(yè)機器人發(fā)展節(jié)奏更清晰。埃夫特在機構調(diào)研中提及，國產(chǎn)品牌工業(yè)機器人的國內(nèi)市場占有率從2019年的31%，迅速提升到2023年的45%，2024年上半年，國產(chǎn)機器人品牌國內(nèi)市場占有率已經(jīng)突破50%，訂單往國產(chǎn)機器人頭部企業(yè)聚集的效應明顯。從目前的市場情況看，工業(yè)機器人行業(yè)的競爭還在持續(xù)，行業(yè)洗牌仍在進行中。在目前的市場競爭格局下，行業(yè)龍頭企業(yè)將能體現(xiàn)出產(chǎn)品優(yōu)勢、技術優(yōu)勢、市場優(yōu)勢、長期服務能力優(yōu)勢等。

　　“談機器人產(chǎn)業(yè)，實際就是在談論工業(yè)制造，比如高端數(shù)控機床，作為‘工業(yè)母機’，對于制造精密零部件的影響舉足輕重。當前看人形機器人產(chǎn)業(yè)仍處在早期孕育階段，上市公司是否具備同類型技術積淀、產(chǎn)品研發(fā)能力，以及原有業(yè)務能否提供較好的現(xiàn)金流支撐新業(yè)務發(fā)展，甚至相關國產(chǎn)高端數(shù)控機床等核心制造設備的研發(fā)和出貨進展，是我們觀察產(chǎn)業(yè)與公司發(fā)展的重點方向。”某TMT行業(yè)分析師對記者說。