2025年伊始，一些基金投顧產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)始調(diào)倉(cāng)換“基”的步伐。中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近期交銀施羅德基金、中歐基金等多家基金公司旗下的投顧組合調(diào)整了持倉(cāng)策略，并發(fā)布了調(diào)倉(cāng)報(bào)告。

　　科技與紅利“兩手抓”

　　中國(guó)證券報(bào)記者通過(guò)梳理基金公司在雪球基金、天天基金、螞蟻財(cái)富等各大基金代銷平臺(tái)上的投顧組合信息發(fā)現(xiàn)，2025年元旦前后，有不少投顧組合更新了調(diào)倉(cāng)動(dòng)態(tài)，就部分產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的新變化。

　　1月3日，交銀施羅德基金旗下的投顧組合交銀贏定投更新了調(diào)倉(cāng)動(dòng)態(tài)。交銀贏定投在調(diào)倉(cāng)理由一欄表示，近期債市波動(dòng)小幅上升，權(quán)益市場(chǎng)寬幅震蕩。在本次調(diào)倉(cāng)中，調(diào)整權(quán)益基金內(nèi)部結(jié)構(gòu)，提升指數(shù)型產(chǎn)品配置，力爭(zhēng)在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下取得一定的收益彈性。

　　總體來(lái)看，交銀贏定投適當(dāng)調(diào)低了債券型基金的倉(cāng)位，增加了紅利、科創(chuàng)、先進(jìn)制造等主題基金的倉(cāng)位。具體來(lái)看，該組合降低了交銀穩(wěn)利中短債債券A的配置比例，加倉(cāng)了交銀中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)A，新增了三只基金，分別是交銀創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)C、南方產(chǎn)業(yè)智選股票A、浦銀安盛先進(jìn)制造混合C。

　　近期看好紅利和科技賽道的投顧組合還有中歐超級(jí)股票全明星。2024年12月27日，中歐超級(jí)股票全明星更新了調(diào)倉(cāng)動(dòng)態(tài)。該組合在調(diào)倉(cāng)理由一欄表示，近期政策基調(diào)積極，有望對(duì)2025年權(quán)益市場(chǎng)底部區(qū)間起到較強(qiáng)支撐作用，但基本面企穩(wěn)仍需時(shí)間傳導(dǎo)，2025年行情演繹可能更多以結(jié)構(gòu)為主。本次調(diào)倉(cāng)進(jìn)一步降低均衡持倉(cāng)配置權(quán)重，增加對(duì)科技成長(zhǎng)、順周期和紅利價(jià)值的關(guān)注度。

　　具體來(lái)看，中歐超級(jí)股票全明星加倉(cāng)了博道遠(yuǎn)航混合A、中泰星元靈活配置混合C、泰康醫(yī)療健康股票發(fā)起A，新增了國(guó)泰君安中證500指數(shù)增強(qiáng)A、招商中證消費(fèi)龍頭指數(shù)增強(qiáng)C、財(cái)通資管數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合發(fā)起式C、中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)混合C、永贏科技驅(qū)動(dòng)A。

　　權(quán)益類投顧產(chǎn)品2024年度業(yè)績(jī)亮點(diǎn)多

　　翻閱2024年的投顧成績(jī)單，記者發(fā)現(xiàn)，一些以A股為主要投資方向的權(quán)益類基金投顧組合在2024年取得了正收益，其中有不少是來(lái)自頭部基金公司的“拳頭”投顧產(chǎn)品。

　　比如，截至2024年12月31日，華夏財(cái)富旗下的權(quán)益優(yōu)選組合、興證全球投顧旗下的興證全球進(jìn)取派優(yōu)選、中歐財(cái)富旗下的中歐超級(jí)股票全明星、鵬華基金旗下的鵬華群星閃耀等多個(gè)投顧組合2024年度的收益率超過(guò)了5%。此外，交銀施羅德基金旗下的交銀全明星、工銀瑞信基金旗下的工銀瑞信權(quán)益精選、嘉實(shí)財(cái)富旗下的嘉實(shí)全明星精選組合等多個(gè)投顧組合2024年度的收益率為正。

　　多個(gè)海外主題的投顧組合在2024年亦有不俗表現(xiàn)。天天基金顯示，廣發(fā)基金旗下的廣發(fā)全球30甄選2024年度的收益率超過(guò)15%，華夏財(cái)富旗下的華夏海外權(quán)益組合、中歐財(cái)富旗下的中歐全球股票長(zhǎng)投等公募機(jī)構(gòu)旗下的海外主題投顧產(chǎn)品取得了較為亮眼的年度業(yè)績(jī)。

　　耐心等待基本面回升

　　談到對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)研判，華夏財(cái)富表示，上市公司2024年三季報(bào)披露結(jié)束后，一直到2025年4月，都是業(yè)績(jī)真空期。政策層面近期也進(jìn)入空窗期。因此，近期的市場(chǎng)波動(dòng)區(qū)間逐步縮窄，更多的是資金的短期結(jié)構(gòu)博弈，后續(xù)市場(chǎng)的走勢(shì)，需要等待經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)向。整體來(lái)看，2025年的政策力度是空前的，應(yīng)該對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多一些信心和耐心，在市場(chǎng)性價(jià)比合適的時(shí)候，堅(jiān)定持倉(cāng)，靜待花開(kāi)。

　　具體到近期的策略方向，南方基金旗下的司南投顧建議，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎追逐漲幅已經(jīng)較大、估值較高的小微盤(pán)風(fēng)格。風(fēng)格層面，大盤(pán)和紅利的估值仍然處于低位，具有較高的配置價(jià)值。中長(zhǎng)期來(lái)看，紅利風(fēng)格是適合作為底倉(cāng)進(jìn)行長(zhǎng)期持有的品種。在流動(dòng)性環(huán)境偏寬松的情況下，可以繼續(xù)關(guān)注成長(zhǎng)板塊。