原油：

　　周四油價重心繼續(xù)上移，其中WTI新?lián)Q1月合約收盤上漲1.35美元至70.1美元/桶，漲幅1.96%。布倫特1月合約收盤上漲1.42美元至74.23美元/桶，漲幅1.95%。SC2501以533.9元/桶收盤，上漲3.8元/桶，漲幅0.72%。烏克蘭空軍21日稱，俄羅斯當(dāng)天向烏境內(nèi)目標(biāo)發(fā)射了一枚洲際彈道導(dǎo)彈。這是俄方“首次”在俄烏沖突中使用這種威力強大的遠程導(dǎo)彈。消息人士和分析師表示，OPEC+12月開會時在石油限產(chǎn)政策上幾乎沒有回旋余地：由于需求疲軟，增加產(chǎn)量會有風(fēng)險，而由于一些成員國希望增加產(chǎn)量，因此很難進一步削減供應(yīng)。地緣沖突帶來油價風(fēng)險偏好的上升，價格重心上移。

　　燃料油：

　　周四，上期所燃料油主力合約FU2501收漲0.16%，報3085元/噸；低硫燃料油主力合約LU2502收漲0.59%，報3950元/噸。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)估算，前10個月用于煉化原料的進口燃料油總量為2033.09萬噸，同比上漲5.05%；保稅船燃進口量為398.84萬噸，同比上漲23.74%。低硫方面，11月上旬低硫燃料油供應(yīng)較為充足，但新加坡下游終端市場需求不佳，低硫燃料油市場基本面開始承壓。貿(mào)易商預(yù)計，由于東西半球價差擴大，11月從西半球運往新加坡的低硫燃料油套利船貨約在260-280萬噸左右。高硫方面，貿(mào)易商預(yù)計隨著俄羅斯和南亞的船貨的流入，新加坡的高硫燃料油也將供應(yīng)增加。同時煉廠原料端需求表現(xiàn)平淡，由于煉廠利潤較低，國內(nèi)地?zé)掃M口意愿不高，導(dǎo)致新加坡高硫燃料油庫存堆積。不過，船燃端需求有所增長，受此支撐，近期亞洲高硫燃料油市場或?qū)⒕S持穩(wěn)健。預(yù)計短期高、低硫絕對價格仍將跟隨油價波動。

　　瀝青：

　　周四，上期所瀝青主力合約BU2501收漲0.69%，報3367元/噸。隆眾資訊統(tǒng)計，本周國內(nèi)瀝青54家企業(yè)廠家樣本出貨量共42.2萬噸，環(huán)比下降9.8%；國內(nèi)改性瀝青69家樣本企業(yè)改性瀝青產(chǎn)能利用率為11.2%，環(huán)比降低0.6%，同比下降2.7%。進入11月，北方市場需求逐步收窄，南方市場雖然有趕工，但整體需求不及預(yù)期，中下游用戶剛需采購積極性或下降。部分前期合同交付，市場現(xiàn)貨流通資源偏少，對瀝青價格存在底部支撐。從供應(yīng)端來看，雖然部分煉廠瀝青保持低產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油，但11月國內(nèi)瀝青排產(chǎn)小幅增加，供應(yīng)方面整體較為充足，盡管庫存仍在去化，但后續(xù)去庫腳步或逐漸放緩。預(yù)計在瀝青供需端缺乏明顯驅(qū)動的背景之下，絕對價格和裂解價差整體以偏弱為主，關(guān)注年末冬儲需求。

　　橡膠：

　　周四，截至日盤收盤滬膠主力RU2501下跌45元/噸至17720元/噸，NR主力下跌90元/噸至14155元/噸，丁二烯橡膠BR主力下跌65元/噸至13180元/噸。昨日上海全乳膠16900（-50），全乳-RU2501價差-815（-170），人民幣混合16250（-50），人混-RU2501價差-1465（-170），BR9000齊魯現(xiàn)貨13700（+0），BR9000-BR主力510（-30）。本周國內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工負荷為78.78%，較上周小幅走高0.03個百分點，較去年同期走高5.89百分點。本周山東輪胎企業(yè)全鋼胎開工負荷為62.58%，較上周走高3.58個百分點，較去年同期走高1.53百分點。2024年10月歐盟乘用車市場銷量小幅增長1.1%。橡膠產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量順利釋放，國內(nèi)停割時間臨近，產(chǎn)區(qū)補庫需求支撐原料價格抗跌，國內(nèi)需求持穩(wěn)，產(chǎn)區(qū)出口增加，國內(nèi)混合膠呈現(xiàn)到港增加趨勢，國內(nèi)社庫轉(zhuǎn)小幅累庫，膠價寬幅震蕩為主。

　　聚酯：

　　TA501昨日收盤在4874元/噸，收跌0.04%；現(xiàn)貨報盤貼水01合約70元/噸。EG2501昨日收盤在4586元/噸，收跌0.78%，基差增加9元/噸至49元/噸，現(xiàn)貨報價4640元/噸。PX期貨主力合約501收盤在6840元/噸，收漲0.18%?，F(xiàn)貨商談價格為826美元/噸，折人民幣價格6848元/噸，基差收窄66元/噸至-24元/噸。華南一450萬噸PTA裝置目前提負中，預(yù)計提升至8成附近，該裝置前期5成負荷。江浙滌絲產(chǎn)銷整體偏弱依舊，平均產(chǎn)銷估算在4成略偏下。2024年10月，我國紡織品服裝出口金額為254.8億美元，同比增長11.9%，環(huán)比增長2.8%。其中紡織品出口金額為123.9億美元，同比增長16.1%，環(huán)比增長10.1%；服裝及衣著附件出口金額為130.9億美元，同比增長8.1%，環(huán)比下降3.2%。2024年1-10月，紡織品服裝累計出口金額為2478.9億美元，同比增長1.5%。其中，紡織品出口1166.9億美元，同比增長4.1%；服裝出口1312億美元，同比微降0.7%。PTA裝置供應(yīng)變動不大，維持高負荷運行，下游聚酯工廠累庫增加，終端需求轉(zhuǎn)為淡季，聚酯負荷上方承壓，周內(nèi)開工負荷回落，拖拽PTA價格，PTA現(xiàn)貨庫存累庫，預(yù)計PTA短期價格偏弱震蕩。乙二醇基本面偏弱，供應(yīng)裝置陸續(xù)重啟落地，開工負荷回升明顯，下游聚酯需求淡季，聚酯負荷回落，乙二醇顯性庫存累庫預(yù)期增加，供增需弱下乙二醇價格上方承壓，預(yù)計價格偏弱震蕩。關(guān)注成本端原油價格波動。

　　甲醇：

　　周四，太倉現(xiàn)貨價格2557元/噸，內(nèi)蒙古北線價格在2110元/噸，CFR中國價格在285-290美元/噸，CFR東南亞價格在345-350美元/噸。下游方面，山東地區(qū)甲醛價格1065元/噸，江蘇地區(qū)醋酸價格2600-2680元/噸，山東地區(qū)MTBE價格5400元/噸。供應(yīng)方面海外供應(yīng)持續(xù)回落，進口存縮量預(yù)期，國內(nèi)裝置負荷也存下降預(yù)期，整體供應(yīng)壓力有所下降，需求方面目前MTO開工率維持在高位，傳統(tǒng)下游由于甲醇價格目前較為堅挺，導(dǎo)致下游多數(shù)行業(yè)利潤被壓縮，并且經(jīng)過前期補庫后采購將趨于平緩，預(yù)計傳統(tǒng)下游支撐將有所減弱。綜合來看，甲醇供需都存下降預(yù)期，但庫存水平短期難以快速下降，仍會對市場價格形成壓制，因此預(yù)計甲醇主力合約價格震蕩運行。

　　聚烯烴：

　　周四，全國拉絲均價在7529元/噸；利潤端，油制PP毛利-369.79元/噸，煤制PP生產(chǎn)毛利-122.8元/噸，甲醇制PP生產(chǎn)毛利-728元/噸，丙烷脫氫制PP生產(chǎn)毛利-862.02元/噸，外采丙烯制PP生產(chǎn)毛利-118.17元/噸。PE方面，華北地區(qū)油制線型主流價格在8620元/噸，較上周價格+70元/噸；華東地區(qū)油制線型主流價格在8700元/噸，較上周價格持平；華南地區(qū)油制線型主流價格在8750元/噸，較上周價格+130元/噸；利潤端，油制聚乙烯市場毛利為468元/噸；煤制聚乙烯市場毛利為1540元/噸。月內(nèi)雖然有新產(chǎn)能投產(chǎn)計劃，但裝置開車過程中，多維持低負荷運行，因此供應(yīng)端壓力增加有限。需求方面，短期來看市場仍有剛需支撐，但隨著產(chǎn)品訂單逐漸走弱，下游開工有走弱預(yù)期。綜合來看，聚烯烴基本面將逐步轉(zhuǎn)弱，庫存下降速度將有所放緩，市場將向近弱遠強結(jié)構(gòu)過度，預(yù)計基差將走弱。

　　聚氯乙烯：

　　周四，華東PVC市場價格維穩(wěn)，電石法5型料5120-5250元/噸，乙烯料主流參考5350-5600元/噸左右；華北PVC市場價格穩(wěn)中略跌，電石法5型料主流參考5060-5160元/噸左右，乙烯料主流參考5260-5700元/噸；華南PVC市場價格穩(wěn)中略跌，電石法5型料主流參考5250-5330元/噸左右，乙烯料主流報價在5330-5470元/噸。供應(yīng)端，本周山東信發(fā)檢修結(jié)束，河南等地環(huán)保預(yù)警或?qū)⒔獬?，暫時無新增檢修企業(yè)，因此預(yù)期開工提升，影響供應(yīng)小幅走高；需求端，房地產(chǎn)施工逐步回落，管材和型材的開工出現(xiàn)明顯下滑，隨著氣溫的下降，后續(xù)需求有加速下降的預(yù)期；庫存方面，近期煉廠庫存重新向社會轉(zhuǎn)移，但運力受限，在途貨物較多，導(dǎo)致社會庫存并未快速增加，預(yù)計隨著運力會正常，貨物將陸續(xù)抵達，社會庫存將增加。綜合來看，國內(nèi)需求需求同比表現(xiàn)不佳，并且后續(xù)仍有下降可能，出口方面由于印度政策的不確定性，市場也相對謹慎，因此基本面依舊偏空，價格仍將延續(xù)近弱遠強結(jié)構(gòu)。

　　尿素：

　　周四尿素期貨價格堅挺震蕩，主力合約收盤價1802元/噸，微幅下跌0.06%?，F(xiàn)貨市場多數(shù)穩(wěn)定，個別地區(qū)價格窄幅調(diào)整，目前山東臨沂地區(qū)市場價格1800元/噸，日環(huán)比維持穩(wěn)定。供應(yīng)水平高位運行，尿素行業(yè)日產(chǎn)量昨日18.86萬噸，日環(huán)比提升0.05萬噸。雖有氣頭企業(yè)開工下降預(yù)期但目前供應(yīng)變化幅度非常有限。需求端持續(xù)度不佳，昨日各地區(qū)產(chǎn)銷率仍低位徘徊，下游復(fù)合肥行業(yè)開工雖有小幅提升，但對原料采購較為謹慎。淡儲企業(yè)逢低跟進，追高意愿不足。整體來看，尿素供需日內(nèi)變化不明顯，短期盤面仍以震蕩趨勢為主，后期供應(yīng)下降、下游入市采購等可能給市場帶來支撐，關(guān)注供需存實際變化情況。

　　純堿：

　　周四純堿期貨價格震蕩上行，主力合約收盤價1508元/噸，漲幅2.86%。昨日夜盤純堿期貨價格偏弱震蕩。現(xiàn)貨市場多數(shù)穩(wěn)定，沙河地區(qū)重堿送到價格依舊穩(wěn)定在1500元/噸?；久鎭砜?，純堿供應(yīng)略有回升但幅度有限，本周純堿周度產(chǎn)量提升0.67%，純堿產(chǎn)能利用率環(huán)比上周增加0.56個百分點。月底行業(yè)存在新增產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期，再加上前期檢修企業(yè)復(fù)產(chǎn)，純堿供應(yīng)水平將持續(xù)提升。近期下游補庫有所跟進，純堿表消周環(huán)比提升3.16%，企業(yè)庫存也持續(xù)下降，本周下降4.5萬噸?？紤]到光伏玻璃行業(yè)后期仍有產(chǎn)線冷修計劃，純堿剛需水平依然面臨考驗。整體來看，純堿基本面依舊承壓，但市場對宏觀及政策有較強預(yù)期，期貨盤面也仍將在預(yù)期和現(xiàn)實之間反復(fù)，波動幅度有所加大。關(guān)注商品市場整體走向、宏觀政策導(dǎo)向。

　　玻璃：

　　周四玻璃期貨價格震蕩走強，主力合約收盤價1276元/噸，漲幅2%。昨日夜盤玻璃期貨價格走勢偏弱?，F(xiàn)貨市場情緒分化，沙河地區(qū)投機需求進一步兌現(xiàn)，產(chǎn)銷率昨日提升至167%，華南地區(qū)產(chǎn)銷也維持110%左右，但華東、湖北地區(qū)產(chǎn)銷分別在87%、67%左右，成交氛圍持續(xù)回落。本周玻璃企業(yè)庫存小幅累積2.3%，結(jié)束連續(xù)數(shù)周的去庫趨勢。整體來看，玻璃基本面較前期邊際轉(zhuǎn)弱，但市場對后期重要會議仍有增量政策預(yù)期，盤面將繼續(xù)在宏觀政策與基本面之間切換，波動幅度也將再次擴大，注意把控倉位。關(guān)注宏觀及政策導(dǎo)向、玻璃現(xiàn)貨成交情況。