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　　來源：野馬財經(jīng)

　　多機構預期快速增長，MLED迎來爆發(fā)期。

　　近年來，我國LED產(chǎn)業(yè)鏈獲得了長足的發(fā)展。全球調研機構TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2023年全球LED顯示屏市場規(guī)模為73億美元，同比增長5.1%，其中中國市場規(guī)模為23.5億美元。我國市場在全球行業(yè)占比中繼續(xù)保持領先。

　　這為產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的發(fā)展帶來了機遇。比如，兆馳股份三季度實現(xiàn)營業(yè)收入66.42億元，同比增長34.15%，LED產(chǎn)業(yè)鏈同比穩(wěn)步增長成為推動公司收入大幅增長的關鍵因素。再比如，諾瓦星云今年前三季度實現(xiàn)入23.71 億元，同比增長10.6%，歸母凈利潤4.61 億元，同比增長10.03%，近日披露投資者關系活動記錄表時，其表示，MLED相關收入快速增長。

　　行業(yè)人士指出，LED產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是MLED產(chǎn)業(yè)化爆發(fā)在即，正在為提前布局的企業(yè)進一步打開增長空間。

　　圖源：罐頭圖庫

　　多機構預期快速增長

　　MLED迎來爆發(fā)期

　　LED，是一種常用的發(fā)光器件，通過電子與空穴復合釋放能量發(fā)光，可高效地將電能轉化為光能，具有高能效、單色性強、體積小、壽命長等優(yōu)點。自最早普及使用的單雙色LED顯示屏起，LED 顯示技術在設計、制造、封裝技術不斷迭代的驅動下，先后經(jīng)歷了單雙色 LED 顯示屏、全彩LED顯示屏以及基于更小尺寸發(fā)光芯片的小間距LED顯示屏、Mini LED 和 Micro LED共5個技術階段。

　　所謂MLED，即Mini/Micro LED的縮寫，從“Mini（小型的）”或“Micro（微觀的）”可以看出，MLED直觀的意思，就是小型LED、微型LED的意思。一般來講，Mini LED芯片長邊尺寸約100~300 um，而Micro LED則更為精細?；诮陙硇酒嚓P概念的逐漸普及，正如許多人所認為的那樣，MLED也是“越小越高級”。

　　相對于傳統(tǒng)LED顯示，MLED顯示具有高亮度、高分辨率、低功耗、高集成、高穩(wěn)定性等特點，色彩保真、壽命長、穩(wěn)定性好，被視為下一代顯示方案，可廣泛應用于從最小到最大尺寸的任何顯示場合。

　　從室內外專業(yè)大屏，到電影院屏幕、虛擬拍攝、智能車載顯示，再到消費級平板顯示，以及AR/VR/MR、空間顯示、柔性顯示、透明顯示、可穿戴顯示及光通信、光互聯(lián)、醫(yī)療探測等領域，MLED的應用場景不斷拓寬，其市場前景亦備受看好。

　　知名大數(shù)據(jù)庫“頭豹研究院”數(shù)據(jù)顯示，2019年—2023年，MiniLED直顯行業(yè)市場規(guī)模由3.97億元增長至14.72 億元，期間年復合增長率38.73%。2023年，微間距（P<1.0mm）直顯產(chǎn)品逐步拓展新應用場景，在小間距LED市場的占比達到9.7%，并以每季度超過1個百分點的速度增長。其預計2024年—2028年，MiniLED直顯行業(yè)市場規(guī)模由20.94億元增長至60.07 億元，期間年復合增長率30.14%。

　　市場調研機構Futuresource數(shù)據(jù)顯示，目前全球MLED滲透率大約為5%，預計到2027年將提升至10%。另據(jù)Trend Force集邦咨詢報告顯示，全球LED顯示屏市場規(guī)模預計將在2026年達到129.55億美元，2021-2026年的CAGR預計為13.78%；全球LED微間距顯示屏市場規(guī)模從2021年的2.51億美元增長至2023年的4.14億美元，預計2026年將達到14.54億美元，2021年-2026年的CAGR預計達到40.08%。

　　政策端對該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也持鼓勵態(tài)度。比如，2023年8月，由工信部與財政部聯(lián)合推出的《2023—2024年穩(wěn)增長行動方案》強調，將視聽與新型顯示產(chǎn)業(yè)視為電子信息制造業(yè)的重要增長極，著重推進Mini LED、Micro-LED及LED一體機等先進技術革新；2024年初，工信部等七部門印發(fā)《關于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，其中提到要突破MLED等顯示技術并實現(xiàn)規(guī)模化應用。

　　大好局面下，一大批企業(yè)正在爭相對此進行投入。近日，洲明科技在投資者關系活動上表示，其已經(jīng)通過自主研發(fā)掌握了Micro LED核心技術，包括Micro級芯片封裝、像素級分光混bin、全倒裝芯片設計等；友達光電亦對外透露，其正在建設全球最先進的4.5代Micro LED生產(chǎn)線，已于今年10月竣工，目前正在進行試生產(chǎn)；11月6日，京東方華燦Micro LED晶圓制造和封裝測試基地項目在珠海金灣區(qū)投產(chǎn)，成為全球首個實現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)的Micro LED生產(chǎn)線，也是全球首條6英寸Micro LED生產(chǎn)線。

　　提前布局

　　“MLED+出海”強化成長動力

　　“MLED快速發(fā)展，正在從專業(yè)市場向商業(yè)和消費市場覆蓋，伴隨著MLED技術的加速落地與升級，公司相關技術與產(chǎn)品的應用場景也將隨之拓寬?！苯衲?月，有投資者在互動平臺向諾瓦星云提問時，該公司如此回復。

　　諾瓦星云的MLED產(chǎn)品和技術之所以受到投資者關注，與其在這個行業(yè)的地位也有很大關系。

　　這是一家以算法為核心、軟硬件為載體，圍繞 LED顯示屏應用，為客戶提供從顯示控制到視頻處理全鏈路解決方案的高科技公司。同時，其也是國內LED顯控和視頻處理系統(tǒng)領域龍頭級別企業(yè)。公開數(shù)據(jù)顯示，諾瓦星云在全球LED顯控市場占有率超60%，在視頻處理領域也居于領先地位。

　　能夠取得如今的地位，與其提前布局也有著分不開的關系。諾瓦星云成立于2008年，自成立以來，始終聚焦于視頻和顯示控制核心算法研究及應用，基于五項核心技術，打造了LED顯示控制系統(tǒng)、視頻處理系統(tǒng)和基于云的信息發(fā)布與管理系統(tǒng)三大主力業(yè)務。

　　基于長期建立的市場口碑，諾瓦星云產(chǎn)品應用于多屆中央電視臺春節(jié)聯(lián)歡晚會，2022 年卡塔爾世界杯、北京冬奧會，2023 年杭州亞運會、成都大運會，2024年巴黎奧運會等大型活動。2022 年 11 月，公司的主要產(chǎn)品“LED 顯示控制系統(tǒng)”還獲得了“國家制造業(yè)單項冠軍產(chǎn)品”榮譽。

　　與此同時，諾瓦星云持續(xù)跟蹤 4K/8K 超高清視頻和 MLED 等行業(yè)新技術的發(fā)展方向，在技術儲備及未來技術規(guī)劃上投入大量資源。財報數(shù)據(jù)顯示，2021-2023 年，諾瓦星云研發(fā)投入分別達到 2.13億元、3.19億元和 4.42億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別達到 13.47%、14.68%和 14.47%。

　　目前，諾瓦星云已成功推出一系列支持 4K/8K 視頻處理的超高清顯示控制與視頻處理產(chǎn)品、MLED 核心檢測裝備及 MLED 核心集成電路產(chǎn)品。從算法到算力，從智慧到智能，深度技術交互與協(xié)同進化，為超高清視頻行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和 MLED 的高效率量產(chǎn)與大規(guī)模商業(yè)化應用提供強有力的技術支撐。

　　圖源：罐頭圖庫

　　一邊加強自身研發(fā)的投入力度，另一邊，諾瓦星云也不忘與他方合作，進行“借力”。

　　去年5月，諾瓦星云宣布，與兆馳股份旗下公司兆馳晶顯簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將進一步深化在Mini/Micro LED顯示領域的戰(zhàn)略合作。兆馳股份是商業(yè)顯示行業(yè)龍頭，據(jù)當時媒體報道，本次合作，雙方將基于在各自領域技術、產(chǎn)品、市場等方面的優(yōu)勢，在Mini/Micro LED顯示控制方案、核心集成電路、核心檢測裝備等方面，展開全方位深度合作，推動Mini/Micro LED顯示的普及應用。

　　次月，諾瓦星云又與南方科技大學納米科學與應用研究院（下稱南科大納米院）簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。作為南方科技大學重點建設院所，南科大納米院在MLED產(chǎn)業(yè)鏈“新型顯示材料、量子點發(fā)光芯片”領域，擁有強大的研發(fā)能力與深厚的技術底蘊。當時報道稱，雙方將基于在MLED（Mini/Micro LED）產(chǎn)業(yè)鏈各自分工領域的前沿技術研發(fā)優(yōu)勢，進行深度技術探索合作。

　　“MLED產(chǎn)業(yè)步入高速成長期，公司超前布局MLED并實現(xiàn)快速增長?！眹ＷC券在研報中指出，作為全球LED視頻顯控龍頭，諾瓦星云資源優(yōu)質，出海業(yè)務增速可觀。2024H1（上半年），公司國內和海外收入分別為12.5/2.89億元，同比+12.62%/+41.67%，毛利率分別為51.9%/73.56%，高毛利率海外業(yè)務占比提升將有助于提高公司盈利水平。值得一提的是，三季報出爐后，公司整體前三季度毛利率達到55.35%，同比又上升4.18個百分點。