摩根士丹利發(fā)布研究報告稱，維持中信證券（06030）“與大市同步”評級，目標價21.2港元。中信證券跨境業(yè)務(wù)將繼續(xù)成為戰(zhàn)略重點。為投資者銜接在岸及離岸市場的機會并管理風險是中信證券的重要策略，這一領(lǐng)域的需求不斷增長，進入門檻高，附加價值差異化，并可能產(chǎn)生更高的投資回報率。

　　大摩認為，盡管環(huán)球經(jīng)紀商在香港已建立了較多的特許經(jīng)營權(quán)，但在岸業(yè)務(wù)普遍缺乏實力，而只有少數(shù)國內(nèi)經(jīng)紀商具有提供此類復雜服務(wù)的能力。因此，大摩相信跨境服務(wù)將創(chuàng)造高股本回報，以配合其增值。今年上半年，中信證券20%的收入來自境外，其中30%來自非中國客戶，顯示其仍有顯著的增長空間。

　　該行相信，資本市場互聯(lián)互通的深化將推動中國長期規(guī)則制定取得更大進展。若國內(nèi)投資者的全球多元化需求持續(xù)增長，而一旦工業(yè)和房地產(chǎn)周期到來，在岸市場也可能對全球投資者更具吸引力如預(yù)期，將在2025年下半年觸底。另外，中信證券在跨境產(chǎn)品方面已占有一席之地，大摩預(yù)期集團會在這方面投放更多資源。