體外診斷、生命科技產(chǎn)業(yè)大動作來了。

　　1月11日，圣湘生物發(fā)布公告稱，擬以8.075億元現(xiàn)金收購中山未名海濟生物醫(yī)藥有限公司（以下簡稱“中山海濟”）100%股權(quán)。中山海濟一直從事基因重組產(chǎn)品及生物制品的研發(fā)和生產(chǎn)，主要產(chǎn)品為人生長激素（短效粉針、短效水針）。

　　本次并購意味著，體外診斷龍頭企業(yè)圣湘生物將切入產(chǎn)業(yè)鏈下游的精準醫(yī)療領(lǐng)域，打造“診療一體”。

　　近年來，以疾病精準診斷、精準醫(yī)療為核心的“診療一體”模式逐漸成為生命科技產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新趨勢，疾病的診斷與治療的關(guān)系在專病診療一體化建設(shè)的進程中變得更加相輔相成、密不可分、深度融合。

　　“防、診、治高效一體化、個性化是主動健康的必然趨勢，也是圣湘生物在生命科技新時代創(chuàng)新和探索的努力方向。此次圣湘生物與中山海濟強強聯(lián)手，發(fā)揮精準診斷與生物制造的資源優(yōu)勢，有助于打造兒科專屬診療一體化健康方案?！?月11日，圣湘生物董事長戴立忠表示。

　　8億元現(xiàn)金并購

　　工商登記顯示，中山海濟成立于2004年4月，國良民盛、云石泰裕、寧波匯垠、廈門勤哲、國良泉勝、鄭水園、吳業(yè)添分別出資31%、26.5487%、10.9469%、10%、10%、7.0796%、4.4248%。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，中山海濟2023年、2024年1月—5月營業(yè)收入分別約為3.5億元、2.08億元，凈利潤則分別約為4826萬元、3957萬元。

　　值得注意的是，在本次并購中，中山海濟的8.075億元估值將與業(yè)績掛鉤，進行動態(tài)調(diào)整。

　　首先，鑒于2024年度已結(jié)束，但目標公司2024年度審計工作尚未開始，第三期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款根據(jù)目標公司2024年度經(jīng)審計的業(yè)績情況進行支付。

　　根據(jù)協(xié)議，在支付完畢第一、二期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款合計7億元后，如目標公司2024年度經(jīng)審計的凈利潤（按扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低原則確定）達到或超過1億元，圣湘生物則在相應(yīng)時間支付第三期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款合計1.075億元；如相應(yīng)凈利潤未超過7000萬元，圣湘生物無需支付第三期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款；如相應(yīng)凈利潤超過7000萬元但未達到1億元，圣湘生物有權(quán)扣減第三期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

　　其次，中山海濟估值還將根據(jù)其2025年、2026年業(yè)績情況進行動態(tài)調(diào)整。

　　股權(quán)出讓方承諾中山海濟2025年度、2026年度經(jīng)審計的凈利潤（按扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低原則確定）分別不低于1.4億元、1.8億元。

　　根據(jù)協(xié)議，如目標公司2025年度完成承諾凈利潤100%的，則目標公司本次交易整體估值增加1.725億元；如目標公司2026年度完成承諾凈利潤100%的，則目標公司本次交易整體估值增加2.2億元。

　　公告顯示，廈門勤哲、國良民盛同意，其收到的第三期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的25%及業(yè)績承諾期內(nèi)取得的追加支付的交易價款的25%（扣除相關(guān)稅費后），由其指定主體通過二級市場購買圣湘生物股票，指定主體應(yīng)在收到相應(yīng)款項后10個交易日內(nèi)完成當期相應(yīng)資金的股票購買，并自達到當期相應(yīng)買入金額的最后一筆交易對應(yīng)日期起分三年解鎖。

　　在本次并購中，圣湘生物將以現(xiàn)金支付方式完成本次交易，資金來源為自有資金及銀行并購貸款。2024年三季報顯示，圣湘生物期末貨幣資金余額超過44.18億元。

　　打造“診療一體”

　　圣湘生物表示，若前述業(yè)績承諾達成，以標的公司2023年度凈利潤為基數(shù)，年平均增速將超過50%，對公司未來戰(zhàn)略發(fā)展及經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生積極推動作用。

　　在業(yè)績之外，圣湘生物此次并購的重心則在于打造“診療一體”，完善生命科技產(chǎn)業(yè)鏈布局。

　　目前，圣湘生物正加快平臺化建設(shè)并深耕國際化，從分子診斷領(lǐng)域向體外診斷、生命科技全領(lǐng)域拓展，通過自主研發(fā)、戰(zhàn)略合作、產(chǎn)業(yè)并購等多種方式，打造覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的平臺型企業(yè)。

　　體外診斷在醫(yī)療領(lǐng)域被譽為“醫(yī)生的眼睛”，是指在人體外，通過對人體樣本（各種體液、細胞、組織樣本等）進行檢測而獲取臨床診斷信息，進而判斷疾病或機體功能的產(chǎn)品和服務(wù)，是現(xiàn)代檢驗醫(yī)學(xué)和精準醫(yī)學(xué)發(fā)展的重要組成部分。

　　“眼下，精準診斷正愈加成為醫(yī)療體系中的剛需，與精準治療密不可分?！币晃惑w外診斷行業(yè)人士表示。

　　圣湘生物公告稱，基于此，公司戰(zhàn)略布局精準醫(yī)療，通過現(xiàn)有在兒科感染領(lǐng)域的優(yōu)勢，深化兒科診療一體化發(fā)展，打造“兒童矮小癥”專病品牌效應(yīng)，致力于為患兒提供更加優(yōu)質(zhì)、高效的從篩查、診斷到治療的全方位診療服務(wù)。中山海濟專注于開發(fā)不同劑型的生長激素產(chǎn)品，本次交易完成后，中山海濟業(yè)務(wù)將與公司現(xiàn)有的業(yè)務(wù)相結(jié)合，有助于實現(xiàn)“診療一體”的綜合戰(zhàn)略布局，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，從而更好地服務(wù)于需要幫助的患兒及其家庭。

　　研究報告顯示，我國4歲—15歲的人群矮小癥發(fā)病人數(shù)有700萬，但此前接受正規(guī)治療的人數(shù)較少。相關(guān)機構(gòu)預(yù)計我國兒童生長激素缺乏癥（PGHD）治療市場規(guī)模到2030年將增長至358億元，2018年—2030年期間的年復(fù)合增長率為19.8%。

　　目前，針對生長激素缺乏的患兒，主要治療手段為補充外源生長激素?；蛑亟M人生長激素已經(jīng)成為現(xiàn)代生物技術(shù)生產(chǎn)的重要產(chǎn)品之一，國內(nèi)市場在售的生長激素類型主要有三種，分別為短效生長激素（粉針劑）、短效生長激素（水針劑）以及長效生長激素（水針劑）。

　　關(guān)于未來，圣湘生物提出了圍繞人生長激素診療領(lǐng)域的戰(zhàn)略設(shè)想與發(fā)展方向，“在診療一體化布局下，公司能夠通過整合多樣化的檢測技術(shù)和智能化診斷系統(tǒng)，快速準確地識別病因，結(jié)合孩子的年齡、體重、遺傳、病程等因素，確定合適的用藥劑量和用藥時間，從而輔助醫(yī)生制定針對性的治療計劃。”

　　“另一方面，利用大數(shù)據(jù)分析和人工智能技術(shù)平臺，公司能夠為醫(yī)生提供科學(xué)依據(jù)，支持更精準的臨床決策，定期監(jiān)測生長情況，評估生長激素治療的效果，根據(jù)階段性治療結(jié)果，及時調(diào)整優(yōu)化用藥方案、預(yù)防和發(fā)現(xiàn)潛在并發(fā)癥，以數(shù)據(jù)驅(qū)動的方式助力醫(yī)療服務(wù)的整體質(zhì)量和效率。”圣湘生物公告稱。

　　公告顯示，本次并購交易還將助力雙方在合成生物學(xué)領(lǐng)域加強研發(fā)協(xié)同，并形成銷售網(wǎng)絡(luò)互補，助力業(yè)務(wù)拓展。