多家銀行正加速出清不良資產(chǎn)。

2025年伊始，國(guó)內(nèi)銀行不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)迎來新一輪高潮。1月2日，平安銀行發(fā)布公告，擬以663.18萬元起拍價(jià)轉(zhuǎn)讓未償本息總額達(dá)1.45億元的不良貸款，折價(jià)率低至0.5折。這一折扣無疑為接盤方提供了巨大的吸引力，而類似的資產(chǎn)甩賣正頻繁上演。

銀行甩賣資產(chǎn)，“超低折價(jià)”吸引投資

過去一年，銀行密集掛牌轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)包。從房地產(chǎn)貸款項(xiàng)目到個(gè)人消費(fèi)貸和信用卡債務(wù)，這些資產(chǎn)包的超低折價(jià)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。例如：

1.廣州農(nóng)商行：2024年12月30日，以99.93億元向廣州資產(chǎn)管理公司出售了總額145.92億元的不良資產(chǎn)，折價(jià)率不足1折。

2.廣發(fā)銀行：12月26日，將璟粹項(xiàng)目不良資產(chǎn)收益權(quán)（原始金額49.74億元）以2.89億元轉(zhuǎn)讓給廣東粵財(cái)信托公司，折價(jià)率同樣為0.5折。

3.平安銀行：2024年共發(fā)布156期不良貸款轉(zhuǎn)讓公告，未償本息總額達(dá)82.9億元，涉及借款人達(dá)11萬戶。

數(shù)據(jù)支持：銀登中心統(tǒng)計(jì)，2024年前三季度不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)掛牌數(shù)量分別為86單、224單和288單，成交總規(guī)模1276.3億元，同比增長(zhǎng)107%。

不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓背后的驅(qū)動(dòng)力

房地產(chǎn)不良貸款高企房地產(chǎn)市場(chǎng)下行成為不良資產(chǎn)激增的重要原因。銀行為了壓降不良率，只能選擇以極低折價(jià)轉(zhuǎn)讓債權(quán)。“為盤活資產(chǎn)，我們多數(shù)情況下只能低價(jià)出售債權(quán)?！币晃汇y行人士坦言。

銀行資產(chǎn)質(zhì)量承壓以廣發(fā)銀行為例，房地產(chǎn)業(yè)貸款不良率連續(xù)三年居高不下：

2021年：2.15%

2022年：6.66%

2023年：6.21%

廣發(fā)銀行不僅多次轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)相關(guān)不良資產(chǎn)收益權(quán)，還對(duì)逾期時(shí)間超過5年的債權(quán)采取集中處置。例如，廣州名盛置業(yè)和上海龍呂物業(yè)管理有限公司的不良債權(quán)均在2024年被低價(jià)轉(zhuǎn)讓。

中小銀行壓力更大地方銀行的不良資產(chǎn)也在快速累積。例如，廣州農(nóng)商行的房地產(chǎn)業(yè)貸款不良率從2019年的0.26%飆升至2024年的5.59%。在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，中小銀行正加速“甩包袱”，以改善資產(chǎn)質(zhì)量狀況。

投資者涌入，資本逐利不良資產(chǎn)

商業(yè)大佬的入局不良資產(chǎn)的低價(jià)為資本大佬創(chuàng)造了投資機(jī)會(huì)。王健林、馬云、孫宏斌等知名企業(yè)家紛紛入局，挖掘這一市場(chǎng)的潛在價(jià)值。

隱藏的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)盡管低價(jià)不良資產(chǎn)看似誘人，但其中的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)不容忽視。一位特殊資產(chǎn)投資人士指出：

抵押物價(jià)值縮水：以不動(dòng)產(chǎn)為主的債權(quán)抵押物隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)下行，價(jià)值持續(xù)降低。

運(yùn)營(yíng)難度加大：部分債權(quán)抵押物如廠房、土地或大型生產(chǎn)線，需要經(jīng)過運(yùn)營(yíng)或改造才能實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值。

復(fù)雜的法律關(guān)系：涉及不良資產(chǎn)的債權(quán)處置往往牽涉多方利益，需要充分調(diào)研并設(shè)計(jì)好處置方案才能成功轉(zhuǎn)讓。

銀行與資本的雙贏還是博弈？

面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行和房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整，不良資產(chǎn)的集中轉(zhuǎn)讓成為銀行防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。但對(duì)于投資者而言，這是一場(chǎng)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的博弈。

在資本逐利的同時(shí)，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)也將進(jìn)一步成熟和規(guī)范，如何在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)挖掘潛在價(jià)值，仍是投資者與銀行需要共同面對(duì)的課題。

不良資產(chǎn)市場(chǎng)的熱潮，既是銀行“甩包袱”的無奈之舉，也是資本投資的新風(fēng)口。未來，隨著市場(chǎng)的調(diào)整與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，這一領(lǐng)域的機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)將更加顯現(xiàn)。

（轉(zhuǎn)自：不良資產(chǎn)行業(yè)觀研）