專題：英偉達營收同比增長94% 超預期但無法滿足投資者的高期望

　　英偉達的股價周四出現(xiàn)波動，因為投資者認為這家人工智能芯片制造商的盈利報告存在爭議。

　　英偉達周三晚間公布的第三財季業(yè)績好于預期，但當期的銷售指引僅略高于預期。英偉達的股票在第三季度報告發(fā)布后的盤后交易中下跌。

　　在今天的股市早盤交易中，英偉達股價下跌超過3%。盤中早些時候，該指數(shù)上漲近5%，至152.89點。

　　大多數(shù)華爾街分析師都喜歡英偉達的消息。英偉達公布第三財季財報后，至少有17位分析師上調(diào)了對該公司股票的目標價。

　　Wedbush Securities分析師丹尼爾·艾夫斯表示，英偉達提供了一貫的保守指引。艾夫斯在一份客戶報告中表示，該公司往往“承諾過少，兌現(xiàn)過多”。

　　伯恩斯坦公司的分析師斯泰西·拉斯貢重申了他對英偉達股票的增持評級，并將其目標股價從155英鎊上調(diào)至175英鎊。

　　拉斯貢在一份客戶報告中稱，“盡管前景可能略低于一些較為樂觀的傳言，但在供應(yīng)緊張的情況下，前景似乎足夠可觀?！?/p>

　　他說，英偉達的前景似乎比較保守，因為該公司本季度對Blackwell芯片的銷售預測有所上升，而對Hopper芯片的需求持續(xù)強勁。

　　英偉達表示，其下一代人工智能芯片Blackwell已經(jīng)全面投產(chǎn)。

　　拉斯貢稱，“ Blackwell的需求似乎仍處于高位，并可能在未來一段時間內(nèi)超過供應(yīng)，而即將到來的數(shù)據(jù)中心年的前景依然非常強勁?！?/p>

　　英偉達股價因毛利率擔憂而下跌

　　該公司對Blackwell芯片產(chǎn)量上升期間毛利率下降的預測是一個指導性問題。

　　英偉達預計，其毛利率將在本財年初降至“70出頭”，然后在今年晚些時候回升至“70出頭”。第三財季的毛利率為74.6%。

　　信托證券分析師威廉·斯坦維持對英偉達股票的買入評級，并將其目標價從167上調(diào)至169。

　　斯坦在給客戶的一份報告中表示，英偉達第四財季的營收指引“只是‘不錯’，而不是‘很棒’?！?/p>

　　Melius Research分析師Ben Reitzes維持對英偉達股票的買入評級，目標價為195美元。

　　他說，在供應(yīng)緊張的情況下，英偉達不會把Blackwell芯片賣給其他芯片制造商。

　　Reitzes在一份客戶報告中稱：“如果客戶只需插入競爭性芯片，軟件就能發(fā)揮同樣的作用----，那么限制因素就會更重要，但當你基本上發(fā)明了整個領(lǐng)域時，情況就不一樣了?！?/p>

　　他補充說，“沒有一個渠道檢查顯示對新的布萊克韋爾系統(tǒng)缺乏興趣?！?/p>

　　摩根大通分析師哈蘭·蘇爾（Harlan Sur）對此表示贊同。

　　蘇爾在一份客戶報告中表示，英偉達“憑借其硅/硬件/軟件平臺和強大的生態(tài)系統(tǒng)，繼續(xù)保持領(lǐng)先競爭對手1-2步的優(yōu)勢?！彼麑⒂ミ_的股票評級定為增持，并將目標股價從155美元上調(diào)至170美元。

　　其他AI相關(guān)股票將受益

　　在與分析師的電話會議上，英偉達首席財務(wù)官科萊特?克雷斯表示：“布萊克韋爾的需求令人震驚，我們正在競相擴大供應(yīng)，以滿足客戶對我們提出的驚人需求?！?/p>

　　Evercore ISI分析師Amit Daryanani在一份報告中表示，英偉達第三財季的報告為其他與人工智能數(shù)據(jù)中心市場相關(guān)的股票提供了積極的解讀。

　　他列舉了安費諾、阿里斯塔網(wǎng)絡(luò)、戴爾技術(shù)、惠普企業(yè)和維迪等公司。